達利歐稱美國債務危機猶如心髒病 若不立即行動恐在三年內發作

對衝基金橋水的創始人、億萬富豪瑞ⷩ”利歐要向特朗普政府發出一項警告：立即承諾削減赤字，否則會在三年內麵臨重大債務危機。

“如果不這麽做，你會有麻煩，”達利歐在接受采訪時表示。“我無法確切地告訴你什麽時候會發生，就像心髒病發作一樣，”他補充道。“它正在步步逼近。我猜是三年，可能在三年的基礎上加減一年左右，差不多這個時間。”

當前，特朗普團隊正在維持大額稅收減免的同時，試圖降低近期達到1.8萬億美元的年度赤字額。達利歐也在宣傳他的新書《國家如何破產》（How Countries Go Broke），他在書中解釋了債務周期的原理，並呼籲立即做出承諾將美國的赤字削減至GDP的3%。

“如果不這麽做，那就準備好應對後果，好嗎？你必須要為後果負責，”達利歐表示。“當這樣的心髒病發作時，你自己會發現選民會不太滿意，所以你要準備好應對後果。”

達利歐認為，對曆史和長期債務周期機製的了解是他成功創建橋水的關鍵，這幫助他度過了2008年金融危機，並在隨後的歐元區債務危機中盈利。

他現在擔心，美國需要發行新債券來償還現有債券，但麵臨著缺乏買家的可能性。擔心這一問題的不僅包括達利歐，的分析師在2022年末指出，美國國債的三大買家 —— 包括外國央行、美國國內銀行和美聯儲 —— 首次同時退出美債市場。

“當你在這堆債務的基礎上再加上更多債務，那麽問題就不僅僅是現有的債務了，還必須增發債券，”達利歐表示。“你必須把它們賣給個人、機構、中央銀行和主權財富基金。”

“現在，有了製裁、債券太多等等問題，算一算誰是買家、要賣多少後就會發現，存在重大的不平衡，我知道其中的道理。”

對達利歐來說，美國前總統理查德ⷥ𐼥…‹鬆1971年出人意料地決定切斷黃金與美元的聯係是他早期職業生涯的一個重要時刻，也幫助他最終對市場形成認識。現在，50多年過去了，他看到市場可能麵臨類似的衝擊 —— 有可能在某個時候，美國會製裁一個美債的大型持有者，不再支付利息，甚至尋求重組債務。

“屆時你可能會看到，政府說要重組債務，他們不會說這是違約。他們會說‘這項政策會對我們更加有利’，”達利歐說。

海湖莊園協議

當被問及對海湖莊園協議（美國可能尋求削弱美元匯率、同時保持其在國際金融體係中‘特殊地位’的設想）的看法時，達利歐並不認為美國可以成功地削弱美元兌其他貨幣的幣值。

“的確有這樣的可能性，也會以半秘密方式進行，但我想弄清它的具體內容。我不認為是美元兌所有其他貨幣貶值。我認為是所有其他貨幣都將與美元一同貶值。換句話說，要取決於每家央行，基本上是相比其他的貨幣。這樣的競爭會很難看。”

“會很像上世紀70年代，而它又很像上世紀30年代，它們兌黃金和其他硬資產都有所貶值，”他表示。

達利歐表示，麵臨諸多貨幣展開“難看的”競賽、比誰更低廉的風險時，投資者必須要問，“供應穩定的替代貨幣是什麽？比特幣可能是之一，可能是一個主要的選擇，但替代的錢是什麽？因為債務就是錢，錢就是債務。”

比特幣、黃金

達利歐青睞比特幣作為避風港是因為與房地產不同的是，比特幣並不固定，不能輕易被沒收或征稅。

當被問及他現在是否比前幾年更看好黃金時。達利歐表示，“哦，是的，我認為黃金 —— 我不想喋喋不休地談黃金，我不希望大家都跑去買。我想讓他們克製。我想說的是：你對未來的不了解遠遠超過任何人對未來的了解。所以必須時刻保持謙虛。創建投資組合時，你需要的是適當的多元化。”

他補充道，“審慎的”黃金持有量可能在理論投資組合的10%至15%附近。“這樣比例的一點黃金可以起到保護作用，並使投資組合多元化。我認為，最重要的是，風險敞口不能很大。”